按路透7月份中國宏觀數(shù)據(jù)市場預(yù)測的調(diào)查情況看,市場整體上認(rèn)可經(jīng)濟(jì)和貨幣平穩(wěn)、價格改善的格局。與其它機(jī)構(gòu)進(jìn)行的預(yù)測結(jié)果相同,經(jīng)濟(jì)前景的平穩(wěn)預(yù)期市場共識延續(xù),但機(jī)構(gòu)間分歧仍然較大。市場對經(jīng)濟(jì)看法是整體平穩(wěn)中存分歧,經(jīng)濟(jì)前景“走平”的看法是主流!對具體經(jīng)濟(jì)活動,工業(yè)、消費(fèi)、投資,市場也認(rèn)為將在當(dāng)前的增長水平上,延續(xù)走平態(tài)勢!

　　工業(yè)預(yù)測的中值為6.1,預(yù)測分布區(qū)間為6.0-6.7,分歧較大;投資增長預(yù)測中值為8.8,比上月實際值下降,預(yù)測分布區(qū)間為8.8-9.3,分歧明顯。

　　實際上,中國經(jīng)濟(jì)見底態(tài)勢已明了,但企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益改善有滯后。投資仍然是中國經(jīng)濟(jì)的第一增長動力,中國經(jīng)濟(jì)能否見底,關(guān)鍵看投資能否企穩(wěn)回升,投資能否企穩(wěn)回升的關(guān)鍵,當(dāng)前主要看民間投資能否反轉(zhuǎn);民間投資能否反轉(zhuǎn),主要看PPP項目能否提高落地率。

　　我們認(rèn)為,當(dāng)風(fēng)險預(yù)期改善帶來的上漲階段過去后,經(jīng)濟(jì)見底+效益改善的上漲階段將來臨,市場回升的動力將由當(dāng)前的風(fēng)險預(yù)期改善切換到盈利改善上;目前市場正處在動力切換的平臺波動期,不必憂慮市場的短期波動!